期貨交易制度與交易流程(已改無錯(cuò)字)

　　

【正文】 者買入或賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易反向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。 ? 當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。每個(gè)期貨合約均以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。 ? 持倉(cāng)量是指期貨交易者所持有的未平倉(cāng)合約的數(shù)量。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ? 結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式 ?當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額＝上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額＋上一交易日交易保證金 ?－當(dāng)日交易保證金＋當(dāng)日盈虧＋入金－出金－手續(xù)費(fèi)等 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ? 當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式 ? 在結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式中，當(dāng)日盈虧是核心內(nèi)容，它包括兩部分，一部分是對(duì)所持有的合約在當(dāng)日平倉(cāng)所產(chǎn)生的盈虧，稱為平倉(cāng)盈虧，另一部分是一直持有合約到當(dāng)日交易結(jié)束所產(chǎn)生的盈虧，稱為持倉(cāng)盈虧。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ?對(duì)平倉(cāng)盈虧來說，又可以分為對(duì)以前交易日開倉(cāng)的合約進(jìn)行平倉(cāng)所產(chǎn)生的盈虧（稱為平歷史倉(cāng)盈虧）和當(dāng)天開倉(cāng)當(dāng)日平倉(cāng)所產(chǎn)生的盈虧（平當(dāng)日倉(cāng)盈虧）。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ? 對(duì)持倉(cāng)盈虧來說，也分為兩種情況，一種是以前交易日開倉(cāng)的合約一直持有到當(dāng)天交易結(jié)束所產(chǎn)生的歷史持倉(cāng)盈虧，另一種是當(dāng)天開倉(cāng)一直持有到當(dāng)天交易結(jié)束產(chǎn)生的當(dāng)日開倉(cāng)盈虧。具體計(jì)算公式如下： ? 當(dāng)日盈虧 ＝平倉(cāng)盈虧＋持倉(cāng)盈虧 ? （ 1）平倉(cāng)盈虧 ＝平歷史倉(cāng)＋平當(dāng)日倉(cāng)盈虧 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ? 平歷史倉(cāng)盈虧 ＝ ∑[ （賣出平倉(cāng)價(jià)－上一交易日結(jié)算價(jià)）賣出平倉(cāng)量 ]＋ ∑[ （上一交易日結(jié)算價(jià)－買入平倉(cāng)價(jià)）買入平倉(cāng)量 ] ? 平當(dāng)日倉(cāng)盈虧 ＝ ∑[ （當(dāng)日賣出平倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日買入開倉(cāng)價(jià)）賣出平倉(cāng)量 ]＋ ∑[ （當(dāng)日賣出開倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日買入平倉(cāng)價(jià)）買入平倉(cāng)量 ] 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ? （ 2）歷史持倉(cāng)盈虧 ＝歷史持倉(cāng)盈虧＋當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧 ? 歷史持倉(cāng)盈虧 ＝（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－上一日結(jié)算價(jià)）持倉(cāng)量 ? 當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧 ＝ ∑[ （賣出平倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）賣出開倉(cāng)量 ]＋ ∑[ （當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入開倉(cāng)價(jià)）買入開倉(cāng)量 ] 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ? 將上述公式綜合起來，可構(gòu)成當(dāng)日盈虧的總公式 ? 當(dāng)日盈虧 ＝ ∑[ （賣出成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）賣出量 ]＋ ∑[ （當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入成交價(jià)）買入量 ]＋（上一交易日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）（上一交易日賣出持倉(cāng)量－上一交易日買入持倉(cāng)量） 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）計(jì)算公式 ? 當(dāng)日交易保證金計(jì)算公式 ?當(dāng)日交易保證金 ＝當(dāng)日結(jié)算價(jià)當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量交易保證金比例 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 第五節(jié) 期貨交易流程 —— 交割 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 一、交割的種類與作用 ? 期貨交易的交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。實(shí)物交割是指交易雙方在交割日將所載商品的所有權(quán)按規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)移、了結(jié)未平倉(cāng)合約的過程。而現(xiàn)金交割是指交易雙方在交割日對(duì)合約盈虧以現(xiàn)金方式進(jìn)行結(jié)算的過程。 ? 期貨交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 二、實(shí)物交割方式與交割結(jié)算價(jià)的確定 ? （一）實(shí)物交割方式 ? 實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。 ? 第一種，集中交割。即所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式。 ? 第二種，滾動(dòng)交割。即除了在交割月份的最后交易日過后對(duì)所有到期合約全部配對(duì)交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時(shí)間也可以進(jìn)行交割的交割方式。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES （二）交割結(jié)算價(jià) ?我國(guó)期貨合約的交割結(jié)算價(jià)通常為該合約交割配對(duì)日的結(jié)算價(jià)或?yàn)樵撈谪浐霞s最后交易日的結(jié)算價(jià)。 ?交易所會(huì)員進(jìn)行實(shí)物交割，還應(yīng)按規(guī)定向交易所繳納交割手續(xù)費(fèi)。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 三、實(shí)物交割的流程 ?實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行。客戶的實(shí)物交割須由會(huì)員代理，并以會(huì)員名義在交易所進(jìn)行。 ?（一）集中交割方式 ?上海期貨交易所和大連商品交易所采取集中交割方式。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES 大連商品交易所集中交割的具體規(guī)定如下： ? （ 1）最后交易日收市后，交易所按“數(shù)量取整”的原則通過計(jì)算機(jī)對(duì)交割月份持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。配對(duì)結(jié)果一經(jīng)確定，買賣雙方不得變更。 ? （ 2）最后交易日結(jié)算后，交易所將交割月份買持倉(cāng)的交易保證金轉(zhuǎn)為交割款項(xiàng)。 ? （ 3）最后交割日上午 10： 00之前，賣方會(huì)員須將與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全部標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會(huì)員須補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款。 中 大 期 貨 ZHONGDA FUTURES ?（ 4）最后交割日結(jié)算時(shí)，交易所將交割貨款付給賣方會(huì)員。 ?（ 5）增值稅發(fā)票的流轉(zhuǎn)過程為：交割賣方客戶給對(duì)應(yīng)的買方客戶開具增值稅發(fā)票，客戶開具的增