上海期貨交易所風險控制管理辦法(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 比例自動撮合成交。同一 客戶 持有雙向頭寸 ， 則首先平自己的頭寸 ， 再按上述方法平倉。具體操作方法如下 ： 13 （ 一）申報平倉數量的確定 在 D3 交易日收市后 ， 已在計算機系統中以漲跌停板價申報無法成交的，且 客戶 該合約的單位凈持倉虧損大于或等于D3 交易日結算價 6%（天然橡膠、 燃料油為 8%）的所有申報平倉數量的總和為平倉數量。若 客戶 不愿按上述方法平倉可以在收市前撤單 ， 則已撤報單不再作為申報的平倉報單。 （二） 客戶 單位凈持倉盈虧的計算方法 客戶 該合約凈持倉盈虧的總和（元） 客戶 該合約單位凈持倉盈虧 = 客戶 該合約的凈持倉量（重量單位） 上式中銅、 鋁、鋅、 螺紋鋼、線材、 天然橡膠、燃料油的重量單位為噸，黃金的重量單位為克。 客戶 該合約凈持倉盈虧的總和 ， 是指在 客戶 該合約的歷史成交庫中從當日向前找出累計符合當日凈持倉數的開倉合約的實際成交價與當日結算價之差的總和。 （三）持倉盈利 客戶 平倉范圍的確定 根據上述方法計算的 客戶 單位凈持倉盈利的投機頭寸以及 客戶 單位凈持倉盈利大于或等于 D3 交易日結算價 6%（天然橡膠、 燃料油為 8%） 的保值頭寸都列入平倉范圍。 （四）平倉數量的分配原則及方法 平倉數量的分配原則 （ 1）在平倉范圍內按盈利的大小和投機與保值的不同分成四 級 ， 逐級進行分配。 首先分配給屬平倉范圍內單位凈持倉盈利大于或等于 D3交易日結算價 6%（天然橡膠、 燃料油為 8%）的投機頭寸（以下 銅、鋁、 鋅 、 螺紋鋼、線材、 黃金 簡稱盈利 6%以上的投機 14 頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 8%以上的投機頭寸） ； 其次分配給單位凈持倉盈利大于或等于 D3 交易日結算價3%（天然橡膠、燃料油為 4%），小于 6%（天然橡膠、燃料油為 8%）的投機頭寸 （ 以下 銅、鋁、 鋅 、 螺紋鋼、線材、 黃金簡稱盈利 3%以上的投機頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 4%以上的投機頭寸 ）； 再次分配給單位凈持倉盈利小于 D3交易日結 算價 3%（天然橡膠、燃料油為 4%）的投機頭寸 （ 以下 銅、鋁、 鋅 、 螺紋鋼、線材、 黃金 簡 稱盈利 3%以下的投機頭寸，天然橡膠、 燃料油簡稱盈利 4%以下的投機頭寸 ）； 最后分配給單位凈持倉盈利大于或等 于 D3 交易日結算價6%（天然橡膠、 燃料油為 8%）的保值頭寸 （ 以下 銅、鋁、 鋅 、螺紋鋼、線材、 黃金 簡稱盈利 6%以上的保值頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 8%以上的保值頭寸 ） 。 （ 2）以上各級分配比例均按申報平倉數量 （ 剩余申報平倉數量 ） 與各級可平倉的盈利頭寸數量之比進行分配。 平倉數量的分配方法及步驟 （ 見附件 ） （ 1） 銅、鋁、 鋅 、 螺紋鋼、線材、 黃金品種平倉數量的分配方法及步驟 若盈利 6%以上的投機頭寸數量大于或等于申報平倉數量 ， 則根據申報平倉數量與盈利 6%以上的投機頭寸數量的比例 ， 將申報平倉數量向盈利 6%以上的投機 客戶 分配實際平倉數量 ； 若盈利 6%以上的投機頭寸數量小于申報平倉數量 ， 則根據盈利 6%以上的投機頭寸數量與申報平倉數量的比例 ， 將盈 15 利 6%以上投機頭寸數量向申報平倉 客戶 分配實際平倉數量。再把剩余的申報平倉數量按上述的分配方法向盈利 3%以上的投機頭寸分配；若還有剩余 ， 則再向盈利 3%以下的投機頭寸分配；若還有剩余 ， 則再向盈利 6%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。 （ 2）天然橡膠、 燃料油 品種平倉數量的分配方法及步驟 若盈利 8%以上的投機頭寸數量大于或等于申報平倉數量 ， 則根據申報平倉數量與盈利 8%以上的投機頭寸數量的比例 ， 將申報平倉數量向盈利 8%以上的投機 客戶 分配實際平倉數量 ； 若盈利 8%以上的投機頭寸數量小于申報平倉數量 ， 則根據盈利 8%以上的投機頭寸數量與申報平倉數量的比例 ， 將盈利 8%以上投機頭寸數量向申報平倉 客戶 分配實際平倉數量。再把剩余的申報平倉數量按上述的分配方法向盈利 4%以上的投機頭寸分配；若還有剩余 ， 則再向盈利 4%以下的投機頭寸分配；若還有剩余 ， 則再向盈利 8%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。 （五）平倉數量尾數的處理方法 首先對每個 客戶 編碼所分配到的平倉數量的整數部分分配后再按照小數部分由大到小的順序進行排序，然后按照該排序的順序進行分配，每個 客戶 編碼 1 手；對于小數部分相同的客戶 ，如果分配數量不足，則隨機進行分配。 采取措施二之后，若風險化解，則下一個交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復正常水平；若還未化解風險，交易所則宣布為異常情況，并按有關規定采取風險控制措施。 16 因采取措施二平倉造成的經濟損失由會員及其 客戶 承擔。 第四章 投機頭寸限倉制度 第十五條 交易所實行投機頭寸限倉制度。限倉是指交易所規定會員或 客戶 可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。 第十六條 限倉實行以下基本制度 : （一）根據不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份合約的限倉數額 。 （二）某一月份合約在其交易過程中的不同階段，分別適用不同的限倉數額，進入交割月份的合約限倉數額從嚴控制 。 （三）采用限制會員持倉和限制 客戶 持倉相結合的辦法，控制市場風險 。 （四）套期保值交易頭 寸實行審批制。 第十七條 同一 客戶 在不同 期貨公司會員 處開有多個交易編碼，各交易編碼上所有持倉頭寸的合計數，不得超出一個 客戶 的限倉數額。 交割月前第一月的最后一個交易日收盤前， 各會員、各客戶在每個會員處 銅、鋁、鋅期貨合約的 投機 持倉應當調整為 5手的整倍數（遇市場特殊情況無法按期調整的，可 以 順延一天） 。 進入交割月后，銅、鋁、鋅合約 投機 持倉應當是 5手的整倍數，新開、平倉也應 當 是 5手的整倍數。 交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員處螺紋鋼、線材期貨合約的投機持倉應當調整為 17 30手的整倍數（ 遇市場特殊情況無法按期調整的，可以順延一天） 。進入交割月后，螺紋鋼、線材合約投機持倉應當是 30手的整倍數，新開、平倉也應當是 30手的整倍數。 交割月前第一月的最后一個交易日收盤前， 各會員、各客戶在每個會員處 黃金期貨合約的 投機 持倉應當調整為 3手的整倍數，自然人 客戶 黃金期貨合約持倉應當調整為 0手。進入交割月后，會員及法人 客戶 黃金期貨合約 投機 持倉應當是 3手的整倍數，新開倉、平倉也應 當 是 3手的整倍數；自然人 客戶 不允許新開倉。 交割月前第二月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員處燃料油期貨合約的投機持倉應 當調整為 10手的整倍數（遇市場特殊情況無法按期調整的，可以順延一天） 。進入交割月前第一月后，燃料油合約投機持倉應當是 10手的整倍數，新開、平倉也應當是 10手的整倍數。 相關品種期貨合約套期保值頭寸相關規定參見《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》規定。 第十八條 期貨公司會員 、 非 期貨公司會員 和 客戶 的各品種期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額具體規定如下： 表 十五 ：銅、鋁、 鋅 、 螺紋鋼、線材、 黃金 、天然橡膠期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額規定 （單位：手） 合約掛牌至交割月前第二月的 最后一個交易日 交 割月前第一月 交割月份 某一 期貨合約 持倉量 限倉比例（ ?） 期貨公司會員 非 期貨公司 會員 客戶 期貨公司 會員 非 期貨公司 會員 客戶 期貨公司會員 非 期貨公司 會員 客戶 銅 ≥ 12 萬手 15 10 5 8000 1200 800 3000 500 300 18 鋁 ≥ 12 萬手 15 10 5 10000 1500 1000 3000 500 300 鋅 ≥ 12 萬手 15 10 5 8000 1200 800 3000 500 300 螺紋鋼 ≥ 75 萬手 15 10 5 30000 9000 3000 6000 1800 600 線材 ≥ 45 萬手 15 10 5 18000 6000 1800 3600 1200 360 黃金 ≥ 8 萬手 15 10 5 900 300 90 300 90 30 天然 橡膠 ≥ 10 萬手 15 10 5 5000 1500 300 1500 250 100 注 1： 表中某一期貨合約持倉量為雙向計算， 期貨公司會員 、 非 期貨公司會員 、客戶 的持倉限額為單向計算； 期貨公司會員 的持倉限額為基數。 注 2：黃金期貨合約在進入交割月份后，自然人 客戶 該黃金期貨合約的持 倉應當為 0 手。 表十 六 ：燃料油期貨合約在不同