上海期貨交易所風險控制管理辦法(完整版)

　　

【正文】 的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。 第三章 漲跌停板制度 第九條 交易所實行價格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價格波動幅度。 當某天然橡膠期貨合約連續三個交易日（即 D D D3 交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 9%。 在進入交割月份后，賣方可 以 用標準倉單作為與其所示數量相同的交 割月份期貨合約持倉的履約保證，其持倉對應的交易保證金不再收取。 表三 線材期貨合約持倉量變化時的交易保證金收取標準 3 從進入交割月前第三月的第一個交易日起， 當持倉總量（ X）達到下列標準時 線材交易保證金比例 X≤ 45 萬 7% 45 萬＜ X≤ 60 萬 8% 60 萬＜ X≤ 75 萬 10% X＞ 75 萬 12% 注： X 表示某一月份合約的雙邊持倉總量，單位：手。 （五）遇國家法定長假時 。 第二條 交易所風險管理實行保證金制度、漲跌停板制度、投機頭寸限倉制度、大戶報告制度、強行平倉制度、風險警示制度。 （二）臨近交割期時 。具體規定如下： （一）交易所根據合約持倉大小調整交易保證金比例的方法。當日結算時，若某一期貨合約持倉量達到某一級持倉總量，則交易所對該合約全部持倉收取與持倉總量相對應的交易保證金，保證金不足的，應當在下一個交易日開市前追加到位。 或連續四個交易日（即 D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 9%。 或連續五個交易日（即 D D D D D5交易日）的累計漲跌 幅（ N）達到 16%時，交易所可以根據市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 交易所根據市場情況決定調整漲跌停板幅度的，應 當 公告，并報告中國證監會。 第十三條 該期貨合約若 D2 交易日未出現單邊市，則 D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復到正常水平。交易所在 D4 交易日根據市場情況決定對該 銅、鋁、 鋅、 螺紋鋼、線材、 黃金、 天然橡膠、燃料油 期 貨合約實施下列兩種措施中的任 意一種： 措施一： D4 交易日，交易所決定并公告在 D5 交易日采取單邊或雙邊 、 同比例或不同比例 、 部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種化解市場風險，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 客戶 該合約凈持倉盈虧的總和 ， 是指在 客戶 該合約的歷史成交庫中從當日向前找出累計符合當日凈持倉數的開倉合約的實際成交價與當日結算價之差的總和。 （ 2）天然橡膠、 燃料油 品種平倉數量的分配方法及步驟 若盈利 8%以上的投機頭寸數量大于或等于申報平倉數量 ， 則根據申報平倉數量與盈利 8%以上的投機頭寸數量的比例 ， 將申報平倉數量向盈利 8%以上的投機 客戶 分配實際平倉數量 ； 若盈利 8%以上的投機頭寸數量小于申報平倉數量 ， 則根據盈利 8%以上的投機頭寸數量與申報平倉數量的比例 ， 將盈利 8%以上投機頭寸數量向申報平倉 客戶 分配實際平倉數量。 第十六條 限倉實行以下基本制度 : （一）根據不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份合約的限倉數額 。進入交割月后，螺紋鋼、線材合約投機持倉應當是 30手的整倍數，新開、平倉也應當是 30手的整倍數。 表十 六 ：燃料油期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額規定 （單位：手） 合約掛牌至交割月前第三月的 最后一個交易日 交割月前第二月 交割月前第一月 某一 期貨合約 持倉量 限倉比例（ ?） 期貨公司會員 非 期貨公司會員 客戶 期貨公司會員 非 期貨公司會員 客戶 期貨公司會員 非 期貨公司會員 客戶 燃料油 ≥ 50 萬手 15 10 5 20220 10000 1000 5000 2022 300 注： 表中某一期貨合約持倉量為雙向計算， 期貨公司會員 、 非 期貨公司會員 、客 戶 的持倉限額為單向計算； 期貨公司會員 的持倉限額為基數。 期貨公司會員 應當 在當年 3月 15日前向交易所提供上一年度期末凈資產金額的證明文件（會計師事務所審 計報告）。 第二十四條 期貨公司會員 名下全部 客戶 持倉之和超過該會員的持倉限額的， 期貨公司會員 原則上應 當 按合計數與限倉數之差除以合計數所得比例，由該會員監督其有關 客戶 在規定的時間內完成減倉 。 21 （二）資金來源說明 。 （三）開戶材料及當日結算單據 。 第三十四條 當會員、 客戶 出現下列情況之一時，交易所對其持倉實行強行平倉 : （一）會員結算準備金余額小于零，并未能在規定時限內補足的 。 23 （一）由會員單位執行的強行平倉頭寸的確定 屬第三十四條第（一） 項 、 第 （二）項的強行平倉，其需 要 強行平倉頭寸由會員單位自行確定，只要強 行平倉結果符合交易所規則即可。 若系 客戶 超倉，則對該 客戶 的超倉頭寸進行強行平倉。 開市后，有關會員 應當 首先自行平倉，直至達到平倉要求。 25 第四十條 由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，有關持倉的強行平倉只能延時完成的，而因此發生的虧損，仍由直接責任人承擔 。 第四十三條 出現下列情形之一的，交易所可以約見指定的會員高管人員或 客戶 談話提醒風險，或要求會員或 客戶 報告情況 : （一）期貨價格出現異常 。 交易所實施談話提醒應 當遵守下列要求 : （一）交易所發出書面通知，約見指定的會員高管人員或客戶 談話。 第四十五條 發生下列情形之一的，交易所可以在指定的有關媒體上對有關會員和 客戶 進行公開譴責 : （一）不按交易所要求報告情況 或者 談話的 。 （二）期貨價格和現貨價格出現較大差距 。 30 。 （四）交易所認定的其他異常情況。 （三）故意銷毀違規違約證明材料 , 不配合中國證監會 或者 交易所調查的 。 （二）交易所安排談話提醒時，應 當 將談話時間、地點、要求等以書面形式提前一天通知會員 。 （三）會員或 客戶 持倉異常 。 第四十一條 由會員單位執行的強行平倉產生的盈利仍歸直接責任人 。 會員有本辦法第三十四條第（三）項情形的 ，交易所可 以直接執行強行平倉； 超過會員自行強行平倉 時限而未執行完畢的，剩余部分由交易所直接執行強行平倉 。 屬第三十四條第（三） 項 、 第 （四） 項 、 第 （五） 項 、第 （六） 項的強行平倉，強行平倉頭寸由交易所根據涉及的會員和 客戶 具體情況確定。 （二）由交易所執行的強行平倉頭寸的確定 屬第三十四條第（一）項的強行平倉 : 其需要強行平倉的頭寸由交易所按先投機、后套期保值的原則 。 （三）相關品種持倉沒有在規定時間內 按要求 調整為相應整倍數 的； （ 四 ）因違規受到交易所強行平倉處罰的 。 第三十條 期貨公司會員 應 當 對達到交易所報告界限的 客戶 所提供的有關材料進行初審，然后轉交交易所。 （四）交易所要求提供的其他材料。 第五章 大戶報告制度 第二十五條 交易所實行大戶報告制度。 該持倉限額適用于其當年 3月 21日起至次年 3月 20日止期間（含起、止日）的各品種期貨合約的交易。 持倉限額 =基數（ 1+信用系數 +業務系數） 基數 : 是 期貨公司會員 持倉限額的最低水平，由交易所規定（見第十八條 表 十 五 、表 十 六 ）。進入交割月后，會員及法人 客戶 黃金期貨合約 投機 持倉應當是 3手的整倍數，新開倉、平倉也應 當 是 3手的整倍數；自然人 客戶 不允許新開倉。 （三）采用限制會員持倉和限制 客戶 持倉相結合的辦法，控制市場風險 。若還有剩余則不再分配。 （四）平倉數量的分配原則及方法 平倉數量的分配原則 （ 1）在平倉范圍內按盈利的大小和投機與保值的不同分成四 級 ， 逐級進行分配。若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度未達到當日漲跌停板，則 D6 交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復正常水平；若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3 交易日同方 向再達到當日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關規定采取風險控制措施；若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3 交易日反方向達到當日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為 D1 交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規定執行。 若 D2 交易日出現同方向單邊市 ， 則當日收盤結算時該合約交易保證金按下述方法調整：銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的交易保證金比例為 12