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【正文】 第二步 ， 通 過 在 實際 出售 貨幣 的當天 買入相同數目的期 貨 合同來平 倉 15 現在 將來外匯市場行動： 不采取行動 買入外匯（一） 買賣 的 選擇 ? 如果您需要在未來的某個日期用美元買入一種貨幣，采取的步驟如下： 第一步，現在買入適當的貨幣期貨合同； 第二步 ， 通 過 在 實際買 入 貨幣 的當天出售相同數目的期 貨 合同來平 倉 。同來對沖貨幣交易風險。三、外匯期貨的交易三、外匯期貨的交易 由于外匯匯率變動風險的存在，為避免因此造成的損失，許多跨國公司、進出口公司以及外匯管理機構都以期貨交易的方式進行套期保值，另外，許多投機者也看好外匯期貨市場。 1(每合約 10美元 )150點 (每合約 1 875美元 )澳大利亞元 100 000日元 000美元 )日元 12000加元 000法郎 ( ) 150點 (每合約 1 2( ) 400點 (每合約 210 IMM外匯期貨合約規定 幣種 交易單位 最小變動價位 每日價格波動限制英鎊 62還應注意的是，IMM對各種外匯期貨規定的每日價格波動限制只適用于開市后的 15分鐘， 15分鐘以后不再有任何限制。外匯期貨的每日價格波動限制一般也以一定的點數來表示。 外匯期貨的最小變動價位是指每一單位標的貨幣的匯率變動一次的最小幅度。001。在 IMM，英鎊、加拿大元和澳大利亞元這幾種貨幣的 1個點為 所謂點，是指外匯市場所報出的外匯匯率中價位變動的最后一位的數字。例如 2023年 4月 18日，英鎊期貨（ BP） 2023年 6月到期的合約價格為，即 1英鎊等于 。8，則實際價格為這一特定的數量由所根據各種標的貨幣同結算貨幣之間的某一正常的匯率確定。芝商所現有的外匯期貨品種有 12類，分別是澳元 /美元（ AD）、加幣 /美元（ CD）、瑞士法郎 /美元（ SF）、歐元 /美元（ EC）、英鎊 /美元（ BP）、日元 /美元（ JY）、紐幣 /美元（ NE）、標準美元 /離岸人民幣（ CNH）、電子微型美元 /離岸人民幣（MNH）、標準美元 /人民幣（ CNY）、電子微型美元 /人民幣（ MNY）、 E微型歐元 /美元（ M6E） 。二、二、 外匯期貨的交易規則外匯期貨的交易規則 外匯期貨為標準化的合約，每個交易所對外匯期貨合約的交易幣種、數量、交割月份、地點等都作了統一規定。外匯期貨也被稱為外幣期貨 (foreign currency futures)或貨幣期貨 (currency futures)。一、外匯期貨的概念一、外匯期貨的概念 ★ 概念 ：所謂外匯期貨(foreign exchange futures)，是指交易雙方約定在未來特定的時期進行外匯交割 ,并限定了標準幣種、數量、交割月份及交割地點的標準化合約。利率期貨216。第二節 1第六章第六章金融期貨交易金融期貨交易2本章學習內容本章學習內容216。第一節 外匯期貨216。第三節 股票指數期貨3第一節第一節 外匯期貨外匯期貨216。外匯期貨交易則是指在期貨交易所中通過喊價成交的外匯合約買賣。4216。（ 1）交易幣種 （ 2）交易單位（ 3）標價方式（ 4）最小變動價位（ 5）每日價格波動限制5? （ 1）交易幣種芝加哥商業交易所（ CME）是外匯期貨的發源地，也是目前品種最齊全的外匯期貨交易所。6? （ 2）交易單位外匯期貨的交易單位都以各種貨幣的某一特定的數量來表示。7? (3)標價方式? 在 CME的外匯期貨市場，除了人民幣的期貨合約，其他外匯期貨統一以每種外幣折合多少美元標價，報價采取小數形式，小數點后一般是四位數（日元例外，雖然日元期貨也是以四位數的形式報價，但實際上省略了兩位數，如報價為 728）。8? (4)最小變動價位外匯期貨的最小變動價位通常以一定的 “點”(Point)來表示。但是由于各種貨幣對美元的匯率中小數點以后的位數不同，所以，同為一個點，不同的貨幣有不同的含義。1；對日元而言是 這一最小幅度與交易單位的乘積便是每份外匯期貨合約的最小變動價位。9? (5)每日價格波動限制需要注意的是，不同貨幣的點數的含義不同，所以外匯期貨的每日價格波動限制不能根據點數的絕對值來比較大小。 500英鎊 500美元 )瑞士法郎 125 875美元 )加拿大元 100 1(每合約 10美元 ) 100點 (每合約 1 500 001( ) 150點 (每合約 1000澳元 500美元 )11216。假設一家公司決定使用期貨而不是遠期合假設一家公司決定使用期貨而不是遠期合同來對沖貨幣交易風險。 (a)是應當買入還是售出期貨合同是應當買入還是售出期貨合同 ?(b)買入或售出多少份期貨合同買入或售出多少份期貨合同 ?(e)交割日期如何交割日期如何 ?12◆ 外匯期貨交易中的套期保值 13 期貨市場 買入期貨 售出期貨行動： 14 現在 將來外匯市場行動： 不采取行動 售出外匯 一家美國公司 70天后要收到 300萬瑞士法郎的股息，并想把這筆錢換成美元。答案 70天以后，要出售瑞士法郎并買入美元。 (a)它想出售瑞士法郎并買入美元。 (b)合同的 標 準數量是 ，所以 現 在要出售 24份合同，并在以后 購 回它 們 以便平 倉 。◆ 舉例 一個英國公司 預計 在 6個月后會收到 400萬美元。答案 這 個公司不能出售美元期 貨 ，因 為 它 們并不存在。它 應 當重述其要求，表明它 6個月后需要用美元 買 入英 鎊 的需求。 20它如何使用 貨幣 期 貨對 沖 購買 成本的 風險 ? 21在期 貨 市 場 ，它可以通 過買 入日元期 貨 的方式來 對 沖 這個 風險 。90天之后它可以通 過買 入英 鎊 期 貨 和出售日元期 貨 來平 倉 。 ◆ 多少合同23它如何通 過 期 貨 市場對 沖其收款 風險 ?