(最新)鉛期貨--上海期貨交易所風險控制管理辦法(編輯修改稿)

　

【文章內容簡介】 為交割月前第二月、 2020年 2月為交割月前第三月。示意圖如下 : ………… 交割月前 第三月 交割月前 第二月 交割月前 第一月 交割月份 本辦法有關條款時間段的劃分方法參照本款執行。 第六條 當某期貨合約出現 漲跌停板的情況，則該期貨合約的交易保證金按第三章的有關規定執行。 第七條 當某銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材期貨合約連續三個交易日（即 D D D3交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 %。 或連續四個交易日（即 D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 9%。 或連續五個交易日（即 D D D D D5 交合約新上市 掛牌當月 8 易日）的累計漲跌幅（ N）達到 %時，交易所可以根據市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調 整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 當某 鉛、 黃金期貨合約連續三個交易日（即 D D D3交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 10%；或連續四個交易日（即D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 12%；或連續五個交易日（即 D D D D D5交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 14%時，交易所可以根據市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調整 漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 當某天然橡膠期貨合約連續三個交易日（即 D D D3 交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 9%。 或連續四個交易日（即 DD D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 12%。 或連續五個交易日 (即 D D D D D5交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 %時，交易所可以根據市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉 ，調整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 當某燃料油期貨合約連續三個交易日（即 D D D3 交 9 易日）的累計漲跌幅（ N）達到 12% 。 或連續四個交易日（即D D D D4交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 14%。 或連續五個交易日（即 D D D D D5交易日）的累計漲跌幅（ N）達到 16%時，交易所可以根據市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開 新倉，調整漲跌停板幅度，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種措施，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。 N 的計算公式 : 0 100%0PPtN P??? t = 3,4,5 P0 為 D1 交易日前一交易日結算價 Pt 為 t交易日結算價， t= 3， 4， 5 P3 為 D3 交易日結算價 P4 為 D4 交易日結算價 P5 為 D5交易日結算價 交易所采取本條規定措施的， 應當 事先報告中國證監會。 第八條 對同時適用本辦法規定的兩種或兩種以上交易保證金比例的，其交易保證金按照規定交易保證金比例中的最高值收 取。 第三章 漲跌停板制度 第九條 交易所實行價格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每日最大價格波動幅度。 在某一期貨合約的交易過程中，當出現下列情況時，交易 10 所可以根據市場風險調整其漲跌停板幅度 : （一）期貨 合約 價格出現同方向連續漲跌停板時 。 （二）遇國家法定長假時 。 （三）交易所認為市場風險明顯變化時 。 （四）交易所認為必要的其他情況。 交易所根據市場情況決定調整漲跌停板幅度的，應 當 公告，并報告中國證監會。 對同時適用本辦法規定的兩種或兩種以上漲跌停板的，其漲跌停板按照規定漲跌停板中的最高值確 定。 第十條 當某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優先和時間優先的原則，但平當日新開倉位不適用平倉優先的原則。 第十一條 漲（跌）停板單邊無連續報價（以下簡稱單邊市）是指某一期貨合約在某一交易日收盤前 5分鐘內出現只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。連續的兩個交易日出現同一方向的漲（跌）停板單邊無連續報價情況，稱為同方向單邊市 。 在出現單邊市之后的下一個交易日出現反方向的漲（跌）停板單邊無連續報價情況，則稱為反方 向單邊市。 第十二條 當某期貨合約在某一交易日（該交易日稱為 D1交易日，以下幾個交易日分別稱為 D D D D D6 交易日）出現單邊市，則 D1 交易日結算時該合約交易保證金按下述方法調整：銅、鋁、鋅、 鉛、 螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約交易保證金比例為 10%，收取比例已高于 10%的按 11 原比例收取；燃料油期貨合約的交易保證金比例為 10%，收取比例已高于 10 %的按原比例收取。 D2 交易日銅、鋁、鋅、 鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為 7%（若D1 交易日漲跌停板已高于 7%的，則 D2 交易日漲跌 停板按 D1交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為 7%（若D1 交易日漲跌停板已高于 7%的，則 D2 交易日漲跌停板按 D1交易日漲跌停板確定）。 第十三條 該期貨合約若 D2 交易日未出現單邊市，則 D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復到正常水平。 若 D2 交易日出現反方向單邊市 ， 則視作新一輪單邊市開始，該日即視為 D1 交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規定執行。 若 D2 交易日出現同方向單邊市 ， 則當日收盤結算時該合約交易保證金按下述方法調整：銅、鋁、鋅、 鉛、 螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的 交易保證金比例為 12%，收取比例已高于 12%的按原比例收取；燃料油期貨合約的交易保證金比例為 15%，收取比例已高于 15%的按原比例收取。 D3 交易日銅、鋁、鋅、 鉛、 螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠期貨合約的漲跌停板為 9%（若 D2 交易日漲跌停板已高于 9%的，則 D3交易日漲跌停板按 D2 交易日漲跌停板確定），燃料油期貨合約的漲跌停板為 10%（若 D2 交易日漲跌停板已高于 10%的，則D3 交易日漲跌停板按 D2交易日漲跌停板確定）。 第十四條 若 D3 交易日未出現單邊市，則 D4 交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復到正常水平。 若 D3 交易日出現反方向單邊市 ， 則視作新一輪單邊市開 12 始，該日即視為 D1 交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規定執行。 若 D3 交易日期貨合約出現同方向單邊市（即連續三天達到漲跌停板） ， 則當日收盤結算時，該銅、鋁、 鋅 、 鉛、 螺紋鋼、線材、 黃金 和天然橡膠期貨合約按 12%收取交易保證金，收取比例已高于 12%的按原比例收取 ； 該燃料油期貨合約按20%收取交易保證金，收取比例已高于 20%的按原比例收取，并且交易所可以對部分或全部會員暫停出金。 當 D3 交易日期貨合約出現同方向單邊市（即連續三天達到漲跌停板）時，若 D3 交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進入交割；若 D4 交易日是該合約的最后交易日，則D4交易日該合約按 D3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續交易；除上述兩種情況之外， D4 交易日該 銅、鋁、 鋅、 鉛、 螺紋鋼、線材、 黃金、 天然橡膠、燃料油 期貨合約暫停交易一天。交易所在 D4 交易日根據市場情況決定對該 銅、鋁、 鋅、 鉛、螺紋鋼、線材、 黃金、 天然橡膠、燃料油 期 貨合約實施下列兩種措施中的任意一種： 措施一： D4 交易日，交易所決定并公告在 D5 交易日采取單邊或雙邊 、 同比例或不同比例 、 部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員 或全部會員開新倉，調整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉，強行平倉等措施中的一種或多種化解市場風險，但調整后的漲跌停板幅度不超過 20%。在交易所宣布調整保證金水平之后，保證金不足者 應當 在 D5 交易日開市前追加到位。若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度未達到當日漲跌停板，則 D6 交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保 13 證金比例均恢復正常水平；若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3 交易日同方向再達到當日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關規定采取風險控制措施；若 D5 交易日該期貨合約的漲跌幅度與 D3 交易日反方向達到當日漲跌 停板，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為 D1 交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規定執行。 措施二：在 D4 交易日結算時，交易所將 D3 交易日閉市時以漲跌停板價申報的未成交平倉報單 ， 以 D3 交易日的漲跌停板價 ， 與該合約凈持倉盈利 客戶 （或 非期貨公司會員 ，下同）按持倉比例自動撮合成交。同一 客戶 持有雙向頭寸 ， 則首先平自己的頭寸 ， 再按上述方法平倉。具體操作方法如下 ： （一）申報平倉數量的確定 在 D3 交易日收市后 ， 已在計算機系統中以漲跌停板價申報無法成交的，且 客戶 該合約的單位凈持倉虧損大于或等于D3 交易日結 算價 6%（天然橡膠、 燃料油為 8%）的所有申報平倉數量的總和為平倉數量。若 客戶 不愿按上述方法平倉可以在收市前撤單 ， 則已撤報單不再作為申報的平倉報單。 （二） 客戶 單位凈持倉盈虧的計算方法 客戶 該合約凈持倉盈虧的總和（元） 客戶 該合約單位凈持倉盈虧 = 客戶 該合約的凈持倉量（重量單位） 上式中銅、鋁、鋅、 鉛、 螺紋鋼、線材、 天然橡膠、燃料油的重量單位為噸，黃金的重量單位為克。 客戶 該合約凈持倉盈虧的總和 ， 是指在 客戶 該合約的歷史成交庫中 從當日向前找出累計符合當日凈持倉數的開倉合約的實際成交價與當日結算價之差的總和。 14 （三）持倉盈利 客戶 平倉范圍的確定 根據上述方法計算的 客戶 單位凈持倉盈利的投機頭寸以及 客戶 單位凈持倉盈利大于或等于 D3 交易日結算價 6%（天然橡膠、 燃料油為 8%） 的保值頭寸都列入平倉范圍。 （四）平倉數量的分配原則及方法 平倉數量的分配原則 （ 1）在平倉范圍內按盈利的大小和投機與保值的不同分成四級 ， 逐級進行分配。 首先分配給屬平倉范圍內單位凈持倉盈利大于或等于 D3交易日結算價 6%（天然橡膠、 燃料油為 8%）的投機頭寸（以下 銅、鋁 、 鋅 、 鉛、 螺紋鋼、線材、 黃金 簡稱盈利 6%以上的投機頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 8%以上的投機頭寸） ； 其次分配給單位凈持倉盈利大于或等于 D3 交易 日結算價3%（天然橡膠、燃料油為 4%），小于 6%（天然橡膠、燃料油為 8%）的投機頭寸 （ 以下 銅、鋁、 鋅 、 鉛、 螺紋鋼、線材、黃金 簡稱盈利 3%以上的投機頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 4%以上的投機頭寸 ）； 再次分配給單位凈持倉盈利小于 D3 交易日結算價 3%（天然橡膠、燃料油為 4%）的投機頭寸 （ 以下 銅、鋁、 鋅 、 鉛、螺紋鋼、線材、 黃金 簡 稱盈利 3%以下的投機頭寸，天然橡膠、燃料 油簡稱盈利 4%以下的投機頭寸 ）； 最后分配給單位凈持倉盈利大于或等 于 D3 交易 日結算價6%（天然橡膠、 燃料油為 8%）的保值頭寸 （ 以下 銅、鋁、 鋅 、鉛、 螺紋鋼、線材、 黃金 簡稱盈利 6%以上的保值頭寸，天然橡膠、燃料油簡稱盈利 8%以上的保值頭寸 ） 。 15 （ 2）以上各級分配比例均按申報平倉數量 （ 剩余申報平倉數量 ） 與各級可平倉的盈利頭寸數量之比進行分配。 平倉數量的分配方法及步驟 （ 見附件 ） （ 1） 銅、鋁、 鋅 、 鉛、 螺紋鋼、線材、 黃金品種平倉數量的分配方法及步驟 若盈利 6%以上的投機頭寸數量大于或等于申報平倉數量 ， 則根據申報 平倉數量與盈利 6%以上的投機頭寸數量的比例 ， 將申報平倉數量向盈利 6%以上的投機 客戶 分配實際平倉數量 ； 若盈利 6%以上的投機頭寸數量小于申報平倉數量 ， 則根據盈利 6%以上的投機頭寸數量與申報平倉數量的比例 ， 將盈利 6%以上投機頭寸數量向申報平倉 客戶 分配實際平倉數量。再把剩余的申報平倉數量按上述的分配方法向盈利 3%以上的投機頭寸分配；若還有剩余 ， 則再向盈利 3%以下的投機頭寸分配；若還有剩余 ， 則再向盈利 6%以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。 （ 2）天然橡膠、 燃料油 品種平倉數量的分配方法及步驟 若盈利 8%以上的 投機頭寸數量大于或等于申報平倉數量 ， 則根據申報平倉數量與盈利 8%以