正文內容

國債期貨交易策略課件-預覽頁

2026-02-07 20:27 上一頁面

下一頁面

　

【正文】勢偏離正常值時，買入低估的合約，賣出高估的合約。現如今我國的回購市場有上海證券交易所和深圳證券交易所中形成的國債回購市場；天津、武漢、大連等各地證券交易中心形成的市場；銀行間國債回購市場以及市場參與人直接聯系形成的場外市場。 Company LOGO 移倉套利跟據海外交易經驗，由于在實際國債期貨將要交割時，一般國債期貨的空方先展期，之后國債期貨的多方才展期，因此，期貨價格的期差通常先變小后變大。每當一個新債加入到可交割國債庫時，其價格相對于國債期貨價格往往出現上漲，舊債推出可交割國債庫時價格相對于國債期貨價格傾向于下跌。主要原因是空方具有交割選擇權，國債期貨對應是一籃子可交割債券，空方就可以選擇最便宜交割債券進行交割，最便宜交割債券是經常變動的。 1月 5日 Company LOGO 3月合約 6月合約 B： A： A： B：最便宜可交割債券 B債券 3個月的合理基差為； A債券和 B債券 3個月的合理基差為；結果：虧損！！！半個月后，即 1月 20日 Company LOGO 二、高端交易策略 Company LOGO 四、國債期貨中的基差交易從國債期貨的定價中，我們知道：基差 =現貨價格期貨價格 *轉換因子實際來看，基差和期權很相似，基差交易就可以分為兩種：做多基差：買入現貨，賣出期貨；即，持有交割期權做空基差：賣出現貨，買入期貨；即，做空交割期權利用期貨價格，收益率和久期之間的關系我們可以得到下圖 Company LOGO 高久期低久期中久期期貨價格價格 /轉換因子收益率 Company LOGO 高久期的基差交易類似于一個看漲期權我們知道收益率和期貨價格呈反比，收益率上漲時，期貨價格下跌，收益率下跌時，期貨價格上漲。因此，當我們預計收益率將要下跌時，做空低久期國債的基差，反之，預計收益率上漲時，做多低久期國債的基差。那么我就可以對沖掉修正久期，只留下凸性，那么無論債券收益率如何變化，那么我們都能獲得收益。 Company LOGO 對沖凸性免疫策略蝶式策略 …… Company LOGO 謝謝！ Company LOGO 靜夜四無鄰，荒居舊業貧。 03:45:0903:45:0903:45Saturday, February 11, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023年 2月 11日星期六 3時 45分 9秒 03:45:0911 February 2023 1做前，能夠環視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 :45:0903:45Feb2311Feb23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023年 2月上午 3時 45分 :45February 11, 2023 1少年十五二十時，步行奪得胡馬騎。 03:45:0903:45:0903:452/11/2023 3:45:09 AM 1越是沒有本領的就越加自命不凡。 :45:0903:45:09February 11, 2023 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。上午 3時 45分 9秒上午 3時 45分 03:45: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看專家告訴

點擊復制文檔內容

教學課件相關推薦

鄂ICP備17016276號-1

<bdo id="ggska"></bdo>

國債期貨交易策略課件-預覽頁

外匯期貨交易ppt課件-資料下載頁

期貨交易機制ppt課件-資料下載頁

期貨交易概述ppt課件-資料下載頁

期貨合約與期貨交易制度匯編-資料下載頁

期貨投資實務第四章期貨交易制度與期貨交易流程-資料下載頁

期貨交易講座ppt課件-資料下載頁

期貨交易基礎ppt課件-資料下載頁

期貨交易訓練ppt課件-資料下載頁

期貨交易風險管理概述-資料下載頁

期貨交易流程667190131-資料下載頁

[精選]期貨交易--遠期和期貨的定價-資料下載頁

期貨交易策略(斯坦利克羅)-資料下載頁

期貨基礎知識講義第四章期貨交易制度和期貨交易流程-資料下載頁

期貨交易制度與合約概述-資料下載頁

股指期貨交易技巧ppt課件-資料下載頁

國債期貨交易策略課件-展示頁

國債期貨交易策略課件-在線瀏覽

國債期貨交易策略課件-閱讀頁

國債期貨交易策略課件(文件)

國債期貨交易策略課件-全文預覽