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《期貨交易學生篇》ppt課件-預覽頁

2026-05-23 22:09 上一頁面

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【正文】（三）止損指令CopyrightXiaopeiXiaopeiXiaopeibyXiaopeibyLIAO二、履約保證金類型n 初始保證金n 新開倉時所需占用的資金n 維持保證金n 賬戶中最低余額的資金n 追加保證金n 那部分被追加的資金CopyrightXiaopeibyCopyright by Xiaopei LIAO期貨交易主講：廖小蓓CopyrightLIAO一、交易賬戶的類型（一）按照所有權歸屬劃分（二）按照管理形式劃分CopyrightbyXiaopeiLIAO例：n 某人以 16500元 /噸，買入 20手期銅合約n 初始保證金：n （ 16500元 /噸 5噸 6％） 20手＝ 99000元n 維持保證金：n 9900075％＝ 74250元n 兩天后，客戶虧 200元 /噸，計 2萬元n 賬戶余額： 79000元n 若干天后，結算價 16000元 /噸n 浮動虧損： 500元 /噸 5噸 20手＝ 50000元n 賬戶余額： 49000元元Copyrightby鄭交所：限價、市價和取消指令鄭交所：限價、市價和取消指令CopyrightbybybyXiaopeiLIAOn 止損指令作用 ?n 一是限制虧損額度； n 二是保護既得利益；n 即 “固利指令 ”n ? 預防市場趨勢逆轉n 例如，多頭交易者利用空頭止損指令保護盈利，限制損失。LIAO一段時間后市場價格 2188元 /噸買進買進 5手 1月份大豆期貨合約價格 2053元 /噸賣出賣出 5手 1月份大豆期貨合約止損價格止損價格 2150元元 /噸噸市場價格 ? 2150元 /噸觸及指令立即平倉立即平倉2150元 /噸－ 2053元 /噸＝ 97元 /噸（利潤）CopyrightbyXiaopeiLIAO（四）停止限價指令n 特點n 止損指令＋限價指令n 原理 ?n 不僅考慮市場形勢的逆轉，而且考慮到再次反彈或回落；n 同 CopyrightbyXiaopeiLIAOn 8月 2日（第二天）n 第一筆：買入 9月滬深 300指數期貨合約 8手n 價格 1230點（開倉）n 第二筆：賣出 9月滬深 300指數期貨合約 28手n 價格 1245點（平倉）n 第三筆：賣出 9月滬深 300指數期貨合約 40手n 價格 1235點（開倉）n 當日結算價＝ 1260點該客戶：CopyrightbyXiaopeiLIAO四、外匯期權的損益分析 ?n （一）看漲期權的收益與損失 n （二）看跌期權收益與損失 CopyrightbyXiaopeiLIAO假設 3個月后n ?當￡ 1＝ $n 市場價格＝協定匯率＋期權費n 執行期權或放棄期權n 不虧不盈 CopyrightbyXiaopeiLIAO（一）看漲期權的收益與損失結論n 對期權購買者而言對期權購買者而言n 市場匯率＝協定匯率n 執行或不執行期權（均損失期權費）n 市場匯率＞協定匯率＋期權費 n 執行期權（購買者獲益）n 市場匯率＝協議匯率＋期權費 n 執行期權（盈虧平衡點）n 市場匯率＜協議匯率 n 放棄期權n 協定匯率＜市場匯率＜協定匯率＋期權費n 執行合約（減少損失）CopyrightbyXiaopeibybybyXiaopeibyXiaopein A: 50000元n B: 10000元n C: 3000元n D: 20220元n 參考答案 [B] CopyrightbybyXiaopein B: 50 元 byXiaopein A: 9400 n 參考答案 [AC] Copyrightby （－ 90）n D: 9月份大豆合約的價格漲至 2022元 /噸， 11月份大豆合約的價格漲至 2150元 /噸 LIAO?7?n 108*、 6月 5日大豆現貨價格為 2020元 /噸，某農場對該價格比較滿意，但大豆 9月份才能收獲出售。n A: ＞ 20元 /噸 n 參考答案 [A] LIAO解：現貨市場期貨市場基差6月份大豆價格：2020元 /噸賣出 10手 9月份大豆合約價格： 2040元 /噸－ 20結束買入 10手 9月份大豆合約價格： 2022元 /噸？基差轉強Copyright該進口商欲尋求基差交易，不久，該進口商找到了一家榨油廠。n B: 最少低 20 byXiaopeibyXiaopeiLIAOCopyrightbyXiaopeiLIAO（二）股票期貨合約n 股票期貨與股票指數期貨區別股票期貨與股票指數期貨區別 ?n 股指期貨 → 對沖一攬子股票組合風險n 規避系統風險n 對股市影響大n 股票期貨 → 對沖單只股票或少量股票風險n 規避非系統風險n 對該標的股價有影

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