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期貨交易制度與合約概述-文庫吧在線文庫

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【正文】增多，現(xiàn)貨價格上升，期貨合約價格下降，期現(xiàn)價差縮小；當期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者在期貨市場上買進期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品，這樣，期貨價格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨于正常。（五）標準倉單在實物交割的具體實施中，買賣雙方并不是直接進行實物商品的交收，而是交收代表商品所有權的標準倉單，因此，標準倉單在實物交割中扮演十分重要的角色。其中，股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后 2 小時的算術平均價。標準倉單持有憑證是交易所開具的代表標準倉單所有權的有效憑證，是在交易所辦理標準倉單交割、交易、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、注銷的憑證，受法律保護。實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。 ? （二）交割的作用交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。此時，持倉盯市盈虧和浮動盈虧的結(jié)算的基準價為“最新成交價”，即在上述公式中，以“最新成交價”代替“當日結(jié)算價”。結(jié)算公式與應用結(jié)算價（ Settlement Price）是當天交易結(jié)束后，對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算的基準價。（ 5）其他應予強行平倉的。會員申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度直接向交易所辦理申報手續(xù)；客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度向其開戶的會員申報，會員對申報材料進行審核后向交易所辦理申報手續(xù)。一般而言，對期貨價格波動幅度較大的品種及合約，設定的漲跌停板幅度也相應大些。這一點對金融工具和大宗初級產(chǎn)品如小麥、大豆、金屬等很容易做到，但對于工業(yè)制成品等來說，則很難，因為這類產(chǎn)品加工程度高，品質(zhì)、屬性等方面存在諸多差異，甚至不同的人對完全相同的產(chǎn)品可以有完全不同甚至相反的評價，這類產(chǎn)品不適宜作為期貨合約的標的。（三）供應量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷能夠作為期貨品種的標的在現(xiàn)貨市場上必須有較大的供應量，否則其價格很容易被操縱，即通過壟斷現(xiàn)貨市場然后在期貨市場進行買多交易，一直持倉到交割月，使交易對手無法獲得現(xiàn)貨進行交割，只能按高價平倉了結(jié)。大戶報告制度是指當交易所會員或客戶某品種某合約持倉達到交易所規(guī)定的持倉報告標準時，會員或客戶應向交易所報告。（ 2）客戶、從事自營業(yè)務的交易會員持倉量超出其限倉規(guī)定。第二步，期貨公司對客戶的結(jié)算。則客戶的當日盈虧（不含手續(xù)費、稅金等費用）和準備金余額情況為：（ 1）當日盈虧 = （ 4 030 4 040） 20 10 +（ 4 040 4000） 40 10 =14 000（元）（ 2）當日結(jié)算準備金余額 = 1 100 000+0 4 040 20 10

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