我國民營企業融資現狀及對策分析(存儲版)

　　

【正文】 上市融資之間開辟了一條新路，使得企業可以在資本市場上進行長期廣泛的融資，但是由于我國民營企業 自身的資產特點，在融資方式的選擇上很少用到債券融資。 四、 探索新形勢下我國民營企業的融資對策 民營企業融資難是一個世界性問題。所以現在除了對高新技術等行業、雇傭失業人員等企業實行稅收優惠外，還可以考慮降低民營企業的稅率（包括營業稅、增值稅等流轉稅和企業所得稅）；設立或者提高納稅起征點（主要針對營業稅和所得稅）；同時實行稅收減免與返還；并提高固定資產折舊率；輔以清理對民營企業的不合理收費等方面予以民營企業充分支持。 （ 1）組建民營企業銀行。建立和完善有效的民營企業信用擔保體系，可以有效的分擔銀行風險，大大提高民營企業獲得貸款的機會。 發展風險投資 風險投資又稱創業投資，是風險投資人通過集合投資籌集資金，通過組合方式分散風險，以長期股權的股資方式投資于極具發展潛力的高成長創業企業并為其提供經營管理服務的權益資本。 大力發展典當業 典當是指當戶將其動產、財產權利作為當物質押或者將其房地產作為當物抵押給典當行，交付一定比例費用，取得當金并在約定期限內，返還當金贖回典當物的行為。 （ 1）應收賬款質押貸款，是指生產型企業以其銷售形式的應收賬款作為質押，向銀行申請授信。國際貿易融資業務向來因高收益、低風險、資本占有少而備受銀行關注。最后還應加強企業財務控制，強化資金管理，提高資金的使用效率。如果沒有黃老師的幫助與支持，我可能無法完成我的畢業論文寫作。 2. 開題意見： 同意選題，但題目要細化；注重論文的實踐性與可行性。 20 2 調查與綜合 根據論文（設計）任務，能獨立查閱文獻資料和從事其它有關調研。有收集、綜合和正確利用各種信息的能力。 10 4 答 辯 回答問題有理論依據，基本概念清楚。 40 2 準備過程 準備工作充分 ,時間符合要求。 ） 評閱人 ： 年 月 日 3 西南財經大學本科畢業論文 （設計）評閱表 (評閱人用 ) 論文（設計）題目 我國民營企業融資現狀及對策分析 學生姓名 席琳 學號 40603037 指導教師或評閱人姓 名 職稱 序號 評 審 項 目 指 標 滿分 評分 1 論文（設計） 完成量 論文（設計）內容完成量，難易程度和工作量符合教學基本要求。同意定稿。民營企業融資的問題一直是近年來國內外理論界頗為關注的問題，選題具有較強的實用性和適用性。本文從選題到最后定稿，得到于許多人的幫助和支持，在此特地至上我最誠摯的謝意。要想提高企業自身素質，加強企業內部建設，首先就應健全企業的治理結構，建立現代企業制度，推行民營企業制度的多元化和社會化，實現治理結構合理化。貿易融資是指在商品交易中，運用結構性短期融資工具，基于商品交易（如原油、金屬、谷物等）中的存貨、預付款、應收款等資產的融資。通過應收賬款進行科學有效的管理，可以節省企業的資金占用，擴大企業的資金來源。將創業板和風險投資相結合，不僅可以相互促進，還能規避一定的風險。現在雖然民營企業開始慢慢開拓新的融資渠道，不再像以前那么依賴傳統的銀行貸款融資，使得發行股票或債券等直接融資 ① 孔德蘭：中小企業融資決策和融資策略研究 ，中國時政經濟出版社 2021 年版，第 133頁 17 方式正日益成為民營企業的重要融資方式，但是目前民營企業采用的融資方式仍顯單一，習慣于常見的幾種融資手段，特別存在股權 融資偏好，將上市融資當成是無成本的圈錢行為，致使民營企業依然難以走出其融資困境。它主要是以民間資本出資為主，同時在向銀行借款時，政府也可提供必要的擔保。 完善我國民營企業金融支持體系 要想從根本上解決民營企業融資問題，就必須針對我國民營企業的特點，構建其專門的金融體系。 （ 2）進一步規范對民營企業的稅收優惠。 ① 但是這種小范圍內的企業債券，不僅時間較短、數額不高、且債息高于銀行利息；再加上政府監管不嚴，存在較高的壞賬風險，很難籌得長期穩定的資金，也就相對限制了企業的生產經營?？梢哉f我國創業板的推出為大多數民營企業上市帶來了一絲希望，但畢竟剛剛起步，需要改進和完善的地方還很多。我國一直有股權融資傾向，許多公司上市后基本上都不分發股利，把它看做圈錢行為，雖上市 14 融資的目的不盡相同，但確實解決了企業的資金短缺問題。對于我國民營企業而言，股權融資非常具有吸引力，普遍企業具有股權融資偏好，但是它并非唾手可得。用作權利質押的可質押的權利都應具有較高的財產價值，例如股權、知識產權和收費權等，且須具有讓與性，最后因注意不動產物權不能成為質權的標的。在專業擔保公司擔保貸款方式下，擔保機構成為實質上的債權人，民營企業在交付了正常的委貸利息和少量的借款手續費后，省去了原本需要交納的擔保費用，降低了其總體的融資成本。而信用貸款，是以借款人的信譽發放的貸款，而一般情況下，民營企業缺乏經營 歷史，從而也是缺乏信用積累的創業者，比較難以獲得銀行的信用貸款。企業在進行留存收益籌資決策時，應遵循“留在企業內的利潤應該對企業的正常經營或企業擴大再生產是有利的，一般應該視企業經營的具體情況而定”原則，同時保存適當的留存比率；由于一般的投資者都偏好于向股利支付較多、盈利較穩定的企業投資，所以在決定企業留存收益比率時，應考慮比率不能太高。內源性融資根據沉淀資金的不同，有以下 兩種方式： （ 1）留存收益融資 留存收益是企業繳納所得稅后形成的部分凈利潤，包括企業的盈余公積和未分配利潤兩個部分。再者商業銀行貸款管理嚴格化，特別是國有銀行商業化以后，銀行實行的是企業化管理，尤為重視風險控制。再者，民營企業在公司治理方面存在的缺陷無法真正吸引大批的優秀人才留在企業中，難以形成團結高效的管理團隊，管理水平低下，使企業的發展缺乏后勁，也直接導致企業陷入融資困境。目前發行的債券主要集中于資產密集型項目投資，帶有政府主導壟斷的推動型色彩，且具 有強烈的所有制歧視和高壁壘，使得民營企業望而卻步。 而在直接融資方面，其渠道尚不健全，民營企業難以從資本市場上融得發展所需資金。調查所知，民營企業融資難已是個普遍性問題，而造成民營企業融資難的原因很多：有民營企業先天性缺乏信用、缺乏擔保物等企業內部原因；也有我國金融機制不健全、融資環境差等外部原因；最后銀企之間的信息不對稱也加劇了民營企業融資的難度，歸納如下： 7 體制上的原因 （ 1）國有商業銀行對民營企業“惜貸” 民營企業是非國有企業，與國有銀行在所有制上的差異，造成銀企之間存在一定距離。其中，最突出的就是對民營金融問題熟視無睹，同時也沒有在制度上為民營融資創造條件，導致民營企業融資困難。 平衡地區經濟發展的有效媒介 從我國工業發展來看，民營企業在振興地方經濟發展、緩解地區發展不平衡中起到了積極的作用。 技術創新的活躍因素 在激烈的市場競爭中，民營企業頑強生存和發展的優勢在于其擁有巨大的創新意識和創新潛力，尤其是近年來，民營企業已逐漸成為創新的主導力量：如青島海爾、湖南遠大、北京聯想、深圳華為和上海復興等，都是由中小民營企業發展而來的，其科技水平已處于世界領先地位。民營經濟在國民經濟 GDP 中所占比重已達到 61%，擁有資產占全社會資產的比重已超過 20%。 市場體系角度 “民營經濟融資渠道拓展問題研究”課題組發表在 2021 年 9 月中南工業大學學報 (社會科學版 )上的《民營企業融資現狀調查報 告》，以對山東、江蘇、上海、浙江四省市的民營企業融資情況的實地調查為依據，分別概括了四省市民營企業發展的特點和趨勢，提出了從完善銀行和資本市場體系入手的改革措施。 民間金融角度 李富友、劉奕 (2021)等認為應發展民間金融，并總結出理論界目前對于民間金融的三種觀點：一是限制民間金融的發展，或者尋求民間金融的替代品，發揮金融機構的主要融資渠道作用，收購和兼并民間金融組織 (張勝林等， 2021)；二是規范民間金融的發展，使之最終轉化為正規金融 (何 田， 2021)；三是支持民間金融的發展?！罢蛘咩y行建立有效的中小企業信用評價體系和融資擔保體系，有助于正規金融機構提供更多的貸款 (林毅夫，孫希芳， 2021)。貝斯特 (Bester， 1985)提出引入貸款抵押這樣的甄別機制，認為如果銀行將貸款利率和貸款抵押同時納入貸款合同，將實現信貸市場上的分離均衡，低風險的企業將會承諾較低的貸款利率，而高風險企業則相反，由此來緩解信息不對稱所帶來的弊端。從其實質來講，它是以民營企業為資金融入者的融資活動。 and exploit new and suited financing channel. Key words: Private Enterprises Financing Channel Financing Strategy 1 目 錄 一、文獻綜述 ........................................................1 （一）國外研究綜述 .............................................. 1 （二）國內研究綜述 .............................................. 2 二、中國民營企業融資現狀分析 ................................... 4 （一） 民營企業地位和作用 ........................................ 4 （二） 民營企業融資難的表現 ...................................... 6 （三） 民營企業融資 難的 原因 ....................................... 6 三、民營企業 傳統融資方式及改進 .................................. 9 （一） 內源融資 .................................................. 9 （二）銀行融資 ................................................. 11 （三）股權融資 ................................................. 13 （ 四 ） 債券融資 ................................................. 14 四、 探索 新形勢下我國民營企業的融資對策 ......................... 15 （一） 完善金融服務體系 ......................................... 15 （二） 發展新型融資方式 ......................... 錯誤 !未定義書簽。種種跡象表明，民營企業融資難制約著我國民營經濟乃至整個國民經濟的進一步發展，也制約著中國金融業自身的健康發展。 （三）預期成果：分析得出解決我國民營企業融資難的一些對策。因本畢業論文引起的法律結果完全由本人承擔。） 一、調研資料的準備： 從互聯網、專業論著和各種專業期刊雜志搜集論文相關資料。隨著社會主義市場經濟體制的逐步建立，我國民營企業成為國民經濟中一支重要力量。 本文將首先描述目前我國民營企業面臨的融資現狀 :融資渠道狹窄，融資方式單一；融資成本較高；銀行經營管理水平所限；企業自我約束能力有限。筆者兼顧私營企業的特點和我國企業管理體制的現狀，將企業最終控制人為自然人的企業定義為民營企業。西方學者認為，處于成長期的中小企業的融資主要以間接融資為主，信用擔保、中小商業 銀行、合作信用機構等的建立，應該是解決融資難的最佳途徑。貝斯利和李文桑 (Besley.amp。中國改革基金會資助的《民營 ① 陳佳貴 、 郭朝先 ： 構筑我國小企業金融支持體系的思考 [J]， 財貿經濟 ， 1999（ 5） ② 林毅夫、李永軍：中小金融機構發展與中小企業融資 ，經濟 研究 ， 2021（ 1），第 10頁 3 企業融資渠道拓展研究》課題組張承惠等認為 :民營經濟是在公有經濟遭遇就業與財政雙重